2.2 Ответы на вопросы инвесторов на встрече 18 декабря 2024 года. Часть 2 – Арсагера

00:00:05 Василий Петрович Закладываете ли в прогнозы изменения экономической и политической ситуации в стране? 
00:01:07   Денис Аналитики по IT сектору утверждают, что рентабельность капитала в данной отрасли оценивать неуместно, а необходимо смотреть только на показатели P/E. Вы согласны?

00:04:39   Марсель Насколько целесообразно покупать в портфель более 20 компаний? Что дает вес 1-2%? Где начинается излишняя диверсификация?

00:10:35   Павел С чем связаны такие скачки альфы фонда акций в этом году? 

00:19:00 Вячеслав Алексеевич Почему компания Арсагера редко представлена на различных инвестиционных мероприятиях?
Вам интересен сервис Финуслуги от ЦБ? 
00:24:01 Динис Финатович Могут ли начаться массовые банкротства застройщиков?Не приведет ли это к резкому снижению стоимости недвижимости из-за скидок от застройщиков?
Глеб Врач 00:30:52 Почему нет Акций и Фондов Арсагера в Тинькофф инвестиции? 
00:31:43 Что думаете, про кейс Соликамского магниевого завода? 
00:32:48 Насколько реально объединение усилий миноритариев для участия в  жизни компании (СД)?

00:34:13   Алексей Действительно ли акции защищают от инфляции? Сколько времени занимает этот лаг?
00:39:16  Можно ли предсказывать наперед в горизонте 6-12 мес. действия ЦБ по ставке? 
00:40:17  Ждали ли вы зимой-весной 2024, что ставка вырастет с 16% до 21%? Если да, то как действовали в портфелях?
00:40:55 Максим Сергеевич Ожидание высокой ставки направляет инвесторов в депозиты. А риски увеличиваются. Ожидаете ли вы в 2025 году переход инвестиций из депозитов в фондовый рынок?
00:43:06 Петр Михайлович Ваш ПИФ облигаций отстаёт от бенчмарка , причина - отсутствие флоутеров в портфеле. Какие планы? Может, открыть другой ПИФ облигаций с включением  флоутеров?

00:48:58   Игорь Владимирович Насколько вероятны дефолты эмитентов в течении следующих 2 лет? Будет ли Арсагера как-то изменять алгоритм ранжирования акций? 
00:51:30 Михаил Александрович Вопрос к Алексею и Василию. Расскажите о ваших личных инвестиционных портфелях.
00:53:51 Денис У вас нет коэффициентов: а) зависимость от курса доллара б) от налогового поведения государства. В итоге с большой вероятностью в фонды попадают акции, у которых повышены эти риски. Почему бы не добавить такие метрики?
00:55:26 В фонд акций попадают очевидные аутсайдеры с большими долгами и отсутствием прибыли типа М.видео или ФСК Россети. Может в методике не хватает каких-то фильтров? 
00:57:36 Изучаете ли вы опыт конкурентов?    • Ответы на вопросы инвесторов на встре...  
00:57:47 Я покупаю паи через биржу. Иногда ресурса маркетмейкера не хватает. Что-то планируется делать в этом направлении? 
00:59:06 Дивиденды, приходящие в фонд, не облагаются налогом? 
00:59:21 Ваше мнение о текущей ситуации. 

01:01:02   Степан Как оцениваете высказывание Президента РФ касательно возможной увязки субсидирования крупного бизнеса и размещения акций таких предприятий на бирже? 

01:06:09   Наталья В связи с планами СИБУРа выйти на IPO может ли это сподвигнуть Казаньоргсинтез уравнять дивиденды по префу и обычке?

01:07:14   Сергей Сергеевич На данный момент компания Полюс (PLZL) занимает верхние строчки в рейтинге КУ Арсагеры. Компания провела байбэк по цене выше рыночной, де-факто не допустив до участия миноритариев. В рамках оценки КУ от Арсагеры я не нашел критерия о «недобросовестных» байбэках. Может стоит пересмотреть методику КУ?
01:08:52   Абдула Насибович Почему в фондах нет Россети Урал и Россети Ленэнерго? 
01:09:42 Степан Оцените величину инфляции при резком снижении ключевой ставки ЦБ, например до 4% или до 8%? Может ли это нанести значительный вред покупательной способности в стране. Что будет с банками при снижении с 21% до 8%? 
01:12:05 Александр Валерьевич  Считает ли Арсагера дополнительной сложностью при оценке акций корректный расчет размера собственного капитала (BV)?
01:13:36   Андрей АндреевичВ инвестдекларации по собственному портфелю УК «Арсагера» ранее содержалось условие «стоп-лосса» (ликвидация портфеля при падении стоимости на 25% за день). Правильно ли я понимаю, что после 24.02.22 это условие упразднено? 01:14:04 Продолжается ли работа по направлению рекомендаций об обратном выкупе советам директоров эмитентов?
01:16:05 Александр Будете ли участвовать в IPO крупных компаний, к которому недавно «призывал» (в виде отлучения от субсидий) наш президент на инвестиционном форуме «Россия зовет!» от ВТБ?