Сергей Каледин
Самоучитель финансового менеджера на предприятии. Часть 2. Трендовое прогнозирование
Произведённые в предыдущих разделах расчёты показали, что по всем вариантам учебного задания анализируемый субъект получил негативную оценку своей финансово-хозяйственной деятельности во всех периодах (с 2017 по 2019 г.). Эти высказывания позволяют сделать полученные данные, которые подтверждаются нижеследующими выводами и заключениями.
Контрольное задание № 22. Оценка платёжеспособности предприятия.
Выводы: все рассчитанные коэффициенты ликвидности значительно ниже нормальных значений, что ставит под сомнение платёжеспособность предприятия (табл. 20.1).
Контрольное задание № 24. Комплексное управление текущими активами и пассивами.
Выводы: на всём протяжении анализируемого периода предприятие испытывало потребность в денежных средствах. В 2019 г. эта потребность составила 93,5 тыс. р. (табл. 22.1).
Контрольное задание № 26. Определение циклов движения денежных средств. На основании рассчитанных коэффициентов:
1) оборачиваемости запасов;
2) оборачиваемости дебиторских задолженностей («дни дебиторов»);
3) оборачиваемости кредиторских задолженностей («дни кредиторов»); показателей операционного и финансового циклов предприятия – сделан вывод: «Динамика всех без исключения показателей оборачиваемости – отрицательная» (табл. 25.1).
Контрольное задание № 28. Оценка оборачиваемости капитала (диагностика
деловой активности предприятия).
Выводы: все показатели деловой активности предприятия в анализируемый период имеют отрицательную динамику (табл. 27.1).
Контрольное задание № 32. Оценка перспектив предприятия с позиций инвестиционной привлекательности.
На основе произведённых расчётов сделано мотивированное заключение:
«Вторая группа с позиций инвестиционной привлекательности (сумма баллов от 11 до 20) – работа с предприятием требует взвешенного подхода».
Контрольное задание № 33. Определение класса кредитоспособности предприятия-заёмщика.
При сводной средневзвешенной оценке обобщающий показатель кредитоспособности предприятия составляет 3,85 в 2019 г. (табл. 32.1), что соответствует четвёртому классу кредитоспособности. Вывод: четвёртый класс платёжеспособности – «слабый» (оценка кредитоспособности предприятия-заёмщика – неудовлетворительная).
До перехода непосредственно к моделированию и планированию финансовых показателей представляется полезным «увидеть» картину развития событий и спрогнозировать финансовые показатели, приняв за данность то, что может произойти с предприятием, если не произвести оперативное вмешательство, спрогнозировав показатели при всех прочих равных условиях, применяя трендовый метод прогноза.
Этап 2. Построение вспомогательной таблицы для трендового прогноза показателей ликвидности
Этап 3. Построение графика трендового прогноза показателей ликвидности
При прогнозировании коэффициентов ликвидности использовалась линейная функция при построении линий трендов.
Выводы: Как видно из графика (рис.5.1): при всех прочих равных условиях предприятию не удастся достичь нормальных значений коэффициентов ликвидности без незамедлительного оперативного вмешательства и принятия управленческих решений финансовым менеджментом предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности по прогнозу в 2022 г. может составить величину – не более 1,1 при нормативе 2,0 (покрытие норматива – чуть более 50%). Решение проблемы лежит в наращивании объёмов оборотных средств предприятия при снижении/стабилизации краткосрочных кредитов и займов, краткосрочной задолженности перед поставщиками и подрядчиками.
В прогнозируемый период ожидается снижение показателя коэффициента абсолютной ликвидности (тренд – нисходящий) – с 0,09 в 2019г. до 0,08 в 2022г. при нормативе показателя 0,25, что говорит об отсутствии возможности предприятия в будущем незамедлительно рассчитываться по своим наиболее срочным обязательствам. Решение проблемы – в наращивании объемов продукции, снижении/стабилизации себестоимости, увеличении чистой прибыли, наращении объёмов краткосрочных финансовых вложений и средств на расчётных счетах предприятия при снижении/стабилизации краткосрочных кредитов и займов, краткосрочной задолженности перед поставщиками и подрядчиками.
Финансовое покрытие (коэффициент быстрой ликвидности) в прогнозируемый период ожидается в 2022г. на прежнем уровне – 0,31(тренд – горизонтальный) при нормативе 1,0 (покрытие чуть более 30%). Улучшение показателя аналогично мероприятиям, указанным в Решении проблемы п.2.
Тренд коэффициента критической оценки (лакмусовой бумажки) в прогнозируемом периоде – горизонтальный, а, следовательно, его значение в 2022г. следует ожидать на уровне 0,54-0,55 при нормативе 1,0. Решение проблемы – в наращивании объёмов оборотных средств предприятия, оптимизации производственных запасов и готовой продукции при снижении/стабилизации краткосрочных кредитов и займов, краткосрочной задолженности перед поставщиками и подрядчиками.
Этап 2. Построение вспомогательной таблицы для трендового прогноза показателей потребности предприятия в денежных средствах, объёме собственных оборотных средств, текущих финансовых потребностей
Выводы: Проведённый трендовый прогноз показателей потребности предприятия финансовых ресурсах (рис.5.2) позволяет сделать вывод о том, что:
В прогнозируемый период наибольшими темпами растёт потребность предприятия в финансовых ресурсах (темпы роста ориентировочно: 142,5 тыс. руб./102,4 тыс.руб.*100%=139,2%; темп роста потребности в денежных средствах: 127,0 тыс.руб./93,5 тыс. руб. *100%=135,8%.
Самыми низкими темпами в этот период будет расти объём собственных оборотных средств, который может быть получен к концу 2022 года в размере 15,0 тыс. руб., что значительно ниже (практически в 10 раз) предполагаемых объемов потребности предприятия в финансовых ресурсах (142,5 тыс. рублей).
Решение проблемы – в наращивании объёмов собственных средств предприятия, увеличении выручки от реализации продукции работ и услуг, относительном снижении себестоимости выпускаемой продукции, уменьшении управленческих и коммерческих расходов, и, как следствие – увеличение стоимости собственного капитала предприятия.
Этап 2. Построение вспомогательных таблиц для трендового прогноза показателей оборачиваемости предприятия
Выводы: Проведённый трендовый прогноз показателей оборачиваемости показал, что при всех прочих равных условиях без вмешательства финансового менеджмента не удастся переломить негативную тенденцию их ухудшения, а именно:
