Сергей Каледин
Эмиссионная и дивидендная политика предприятия

Полная версия

Эмиссионная и дивидендная политика предприятия: цели и методы

Цель разработки эмиссионной и дивидендной политики: оптимизация структуры капитала.

Эмиссия акций, как создание притока денежных средств, имеет свои достоинства и недостатки.

Достоинства:

выплата дивидендов по акциям не обязательна и не представляет угрозы банкротства;

повышение ликвидности ранее выпущенных акций;

повышение престижа, рейтинга предприятия;

облегчает привлечение значительных инвестиций.

Недостатки:

ведет к разбавлению акционерного капитала;

высокие требования по предоставлению информации потенциальным инвесторам;

настороженное отношение граждан как потенциальных инвесторов к публичным эмиссиям;

для успешного размещения необходима исходная распыленность капитала (отсутствие контрольного пакета в одних руках).

Упрощенную схему распределения прибыли отчетного периода можно представить следующим образом: часть прибыли выплачивается в виде дивидендов, оставшаяся часть реинвестируется в активы предприятия. Реинвестированная часть прибыли является внутренним источником финансирования деятельности предприятия, поэтому очевидно, что дивидендная политика существенно влияет на размер привлекаемых предприятием внешних источников финансирования.