Павел Кравченко
Письма Президенту России (политика, экономика)
Ее реализация на практике позволит продвинуться в создании новой модели устойчивого роста экономики. Модели не на базе увеличения спроса, вызванного резким ростом доходов граждан (в пересчете на доллары США), подогретым вливаниями «нефтяных» ресурсов, а на основе роста частных инвестиций в реальные сектора экономики, подкрепленного стабильной контролируемой государством финансовой системой с низкой инфляцией и низкой ставкой кредитования, наряду с иными институциональными преобразованиями.
Предположим, что основная часть выданных кредитов – это не ранее выведенные из отечественной экономики средства (хоть это и маловероятно), а реальные ресурсы западных компаний. В случае их отказа от займов весь спрос на кредиты пришелся бы на отечественную банковскую систему, в том числе, и на «деньги с рынка» (размещение облигационных займов). Возникает правомерный вопрос, за счет каких средств будут кредитовать российские банки. Ответ простой: в основном, за счет денежной эмиссии, которая происходит в случае с покупкой долларов у заемщиков (текущая ситуация, основным покупателем валюты является ЦБ). Позволяют ли параметры российской экономики «воспринимать» денежную эмиссию в таких размерах? Ответ, на удивление, прост. Да, позволяют. В очередной раз необходимо напомнить, что инфляция в экономике происходит не за счет денежной эмиссии, а за счет роста уровня издержек производства, существенный вклад в который вносят естественные монополии (инфляция издержек). Уровень монетизации отечественной экономики составлял в конце 2008 – начале 2009 г. не более 30 % ВВП (12 трлн руб. – денежная масса и 41,5 трлн руб. – ВВП), что, как минимум, в два-три раза ниже, чем в странах с развитой экономикой, и в пять раз ниже, чем в Китае. В 2021 году уровень монетизации составляет 50,5 %
Но если западные инвесторы отказываются от кредитования отечественной экономики, а экономика кредитуется в тех же размерах, то значительная часть прибыли (то есть разницы между ставкой по привлечению средств и размещению) аккумулировалась бы в российской банковской системе. Что, в свою очередь, привело бы к значительному увеличению капитализации всей банковской системы. Финансовый эффект посчитать несложно, достаточно знать два мультипликатора: Р/Е и Р/ВV. В первом случае, каждый рубль чистой прибыли дает, как минимум, 10 рублей роста стоимости капитализации. В качестве источника средств российской банковской системы могли послужить субординированные кредиты ЦБ. Воплощение в жизнь нижеприведенной схемы движения иностранного капитала позволит существенно продвинуться к реализации идеи об использовании рубля в качестве региональной резервной валюты, существенно увеличить спрос на российские рубли по всем направлениям финансовой сферы.
К глубочайшему сожалению, события второй половины 2008 г., 2014 г., 2020 г. и вплоть до начала проведения СВО (февраль 2022 г.) отчетливо показали, что знания властей, ответственных за экономику и финансы, оставляет желать лучшего. То, что должны были сделать чиновники в рамках устранения макроэкономических факторов, негативно влияющих на создание условий для устойчивого и долгосрочного экономического роста, сделали недружественные страны, введя против России более 1000 различных санкций. Полностью заблокированы внешние инвестиционные потоки, которые являлись, в большей степени, спекулятивным капиталом, и были абсолютно лишними для отечественной экономики. Финансовая система России перестала быть зависимой от западной финансовой системы. Роль национальной валюты возросла. Открылись возможности для существенного увеличения производства товаров и услуг внутри России (ушли конкуренты, ограничили импортные поставки товаров и услуг). Происходит вынужденное погашение внешнего долга, номинированного в СКВ отечественной валютой (в том числе, происходит изменения в его номинации (перевод в рублевую составляющую (к 1.07.2022 года ВД в СКВ снизился до 65 % (лучший показатель за всю историю новейшей России))). ВД на 1.01.2023 г. Составил 381,8 млрд долл. снизившись с начала года на 100,4 миллиарда долларов, или на 20,4 %.
Введенные ограничения на движения капитала позволяет российской экономике снять вопрос о риске существенного оттока иностранного капитала. СКВ перестает быть средством сбережения для граждан и т. д.
Таким образом, устранения большинства факторов, негативно влияющих на позитивное развитие российской экономики, создали условия для долгосрочного и устойчивого развития России.
Так же необходимо отметить, что коренным образом изменилась позиция ЦБ России относительно уровня учетной ставки в текущих макроэкономических условиях. Она стала более конструктивной (но ряд вопрос все же остается).
До недавнего времени, в России присутствовал только ряд необходимых факторов и предпосылок для экономического роста, к тому же, уже имеющиеся факторы используются во многом неэффективно, в связи с чем экономика развивается темпами, не соответствующими потенциалу РФ. В текущий период времени, в российской экономике сформировались все факторы, способствующие созданию условий для ее долгосрочного роста. Также нельзя не обратить внимание на тот факт, что некоторые отрицательные моменты (износ промышленного оборудования; низкие показатели различных товарных групп на душу населения – кв. метров жилой площади, количества автомобилей, телевизоров, наличие большого объема ветхого жилья, освоения и восстановление вернувшихся домой территорий Украины и т. д.) при умелой организации являются и положительными моментами (огромный отложенный спрос как на инвестиционные продукты, так и на потребительские позиции).
Учитывая внешние вызовы и угрозы политической и экономической безопасности России, наша страна стоит перед необходимостью создания новой модели роста экономики – не на базе роста спроса, подогретого вливаниями «нефтяных» ресурсов, а на основе роста государственных и частных инвестиций, подкрепленного стабильной финансовой системой с низкой инфляцией и низкой ставкой кредитования, наряду с иными институциональными преобразованиями. Только в случае грамотного правительственного курса на создание условий для массовых инвестиций во все отрасли, можно будет серьезно надеяться на развертывание масштабного процесса модернизации экономики.
Высокие показатели экономического роста, увеличение ВВП, а также рост благосостояния граждан России достижимы посредством воздействия на расширение производства и предложения товаров и услуг через активизацию, и стимулирование совокупного спроса (общей покупательной способности), а также посредством существенного увеличения инвестиций.
В ходе реализации экономической политики России, в обязательном порядке, необходимо принятие закона об Экономической, финансовой, промышленной и продовольственной безопасности России. Установить конкретные параметры производства по каждой отрасли, с учетом максимальной автономности. Довести уровень отечественного производства до: Сельское хозяйство (основные позиции) – 90–95 %; Промышленное производство – до 75 %; производство потребительских товаров – до 75 % и т. д.
Новая модель пенсионной системы (проект имеется) может создать мощный управляемый, со стороны государства, механизм по трансформации сбережений граждан в инвестиции, дающий широкие возможности решать существующие экономические и социальные проблемы в долгосрочном плане.
Ликвидация МФО (микро кредитные организации), как пережитка прошлого, института, не соответствующего христианской и исламской традиции (до 90 % граждан в России религиозные люди (до 70 % граждан исповедуют, в той или иной степени, православие и до 15 % граждан исповедуют ислам)). Соответствующую услугу, как жизненно необходимую для широких слоев населения, оказывать через организацию, остающуюся под полным контролем государства и имеющую широкую розничную сеть. С учетом неординарной ситуации в стране, связанной с распространением «короновируса» и экономического давления Запада, для облегчения долгового бремени российских граждан, все ранее взятые микрокредиты физических лиц перевести в, выше предложенный, финансовый институт (погасив задолженность перед существующими организациями) и значительно снизить процентную ставку. Для обслуживания юридических лиц следует привлечь иные финансовые институты.
Необходим полный запрет на привлечения инвестиций в экономику в иной валюте кроме рубля. Полностью провести пере кредитование внешнего долга, номинированного в СКВ в задолженность, номинированную в национальной валюте.
Назрела необходимость введения прогрессивной шкалы НДФЛ. Ставка налога. Доход в год: до 1 млн руб. – 10 %; от 1 млн руб. до 10 млн руб. в год – 0,1 млн руб. + 20 % свыше 1 млн руб.; От 10 млн руб. и выше – 30 %.
С учетом негативных тенденций на российском финансовом рынке, (включая фондовый) необходимо снизить налог на дивиденды (считается двойное налогообложение) до 5 %.
Снижение налога на прибыль компаний до 15 % стимулировало бы приток частных инвестиций.
Снижения НДС до 10 % на социально значимые товары и услуги способствовало бы снижению уровня инфляции и поддержало бы платежеспособный спрос со стороны населения.
Существенное субсидирование стоимости проезда по территории России и оплату курортного сбора за счет средств Федерального бюджета способствовало бы развитию внутреннего туризма. Взымать денежные средства с граждан в данной части, является не логичным процессом.
Для разработки и, в дальнейшем, реализации, и координации общей стратегии развития страны на ближайшие 50 лет, целесообразно изменить статус Экономического Совета при Президенте России с консультационного на исполнительный орган власти. Поручить ему разработку общей стратегии развития экономики и в дальнейшем, осуществлять им полную координацию действий всех органов исполнительной власти (федеральной), ответственных за реализацию экономического развития России.
В заключение отметим, что основной недостаток курса экономических реформ в России, какой бы сферы ни касались реформации, будь то денежное обращение, кредитование, финансирование, бухгалтерский учет, налогообложение, образование и т. д., – заключался, в большей степени, в копировании концепций и моделей западной «монетаристской» стратегии и тактики экономического регулирования. При этом, абсолютно не принимаются в расчет особенности российских реалий в экономике, политике, менталитете граждан и др.
Финансово-экономические кризисы в современной России имеют ярко выраженный цикличный характер. Если не устранить навсегда основополагающие, искусственно встроенные, элементы в финансовую модель отечественной экономики и кардинально не изменить экономический курс, кризисы будут возникать постоянно.
Важно отметить, что поступающие вызовы и угрозы (политические, военные, экономические) невозможно решить в рамках той модели и правил (политических и экономических), которые были установлены субъектами поступающих угроз в адрес России. Очевидно, что решать вопрос экономической безопасности России, при существенных ограничениях со стороны стран Запада, оставаясь в рамках рыночной экономики, невозможно. Нужна иная модель экономического развития, опирающаяся, в большей степени, на внутренние возможности.
Кардинальная смена экономической парадигмы не может происходить без изменения идеологической составляющей (формы правления). Несмотря на то, что в течение последних двадцати пяти лет преобладала в политике ярко выраженная демократическая составляющая, во главу угла которой поставлена либеральная экономика, необходимо отчетливо осознавать факт, с одной стороны – историю России, с ее традициями и особенностями, с правом защиты национальных интересов (политических и экономических), и с другой стороны – эволюционному развитию, при котором создаются условия и предпосылки, способствующие развитию ситуации, именно в ключе возврата России на исторический (многовековой) путь развития и исполнению Россией своей исторической миссии – сохранения в долгосрочном плане – на протяжении тысяч лет – православной веры в принципе, защиты всех тех граждан, которые исповедуют православную веру, и прямой защиты территорий (в широком плане, в том числе отдельных государств), на которых проживают люди, значительная часть которых исповедуют православную веру.
Из этого следует, что в течение ближайшего времени стоит ожидать общей постановки вопроса российского общества о дальнейшем пути развития России. Решение данного вопроса необходимо осуществлять в рамках существующего правового поля, а именно: через созыв Конституционного Собрания, который в праве решать подобные вопросы. Таким образом, Россия сможет получить легитимный ответ на ключевой вопрос последнего столетия: «По какому пути необходимо развиваться российской цивилизации»? Республика или монархия.
Приложение 3
Приложение 4
Характерные черты финансово-экономических кризисов в современной России и их влияние на рынок ценных бумаг и инвестиционный климат Российской Федерации (из монографии П.П. Кравченко «Инвестиционная стратегия частного инвестора на рынке акций Российской Федерации)
Прежде чем рассматривать элементы российской экономики, которые должны находиться под пристальным вниманием финансовых властей, необходимо проанализировать причины возникновения финансово-экономических кризисов, характерные для государств с явно выраженной сырьевой зависимостью.
Как известно, практически любые экономические показатели имеют определенную цикличность. Другими словами, в течение определенного промежутка времени многие показатели имеют тенденцию к повторению. Также и финансово-экономические кризисы, присущие определенным типам экономик, имеют общие характерные черты и особенности. Поскольку экономика нашей страны отличается ярко выраженной сырьевой направленностью (зависимостью), то и основные причины кризиса необходимо искать (выявлять и учитывать) именно в экономиках и общих моделях данного типа. Анализ кризисных событий целесообразнее всего начинать именно с 1990 года. Именно с этого времени начался процесс снятия заградительных барьеров, которые позволяли отечественной экономике определенным образом контролировать ситуацию с движением внешних капиталов, импортом, загрузкой производственных мощностей и др.
Финансово-экономический кризис начала 90-х годов. Общие экономические и политические проблемы, с которыми столкнулся СССР в данный период, усугублялся фактором дефицита СКВ и резкого и необоснованного роста внешней задолженности государства (табл. 2.1.1).
Таблица 2.1.1.
Показатели внешнеэкономической деятельности торговли РФ, ВД, ЗВР, среднегодовая стоимость нефти (1975–2014 гг. млрд долл. США)
Экспорт России вырос с 50 млрд долл. США в 1980 г. до 89 млрд в 1990 г., в тот же период импорт возрос с 45 млрд до 95 млрд долл. США, а общая сумма внешнего долга возросла с 5—10 (оценка автора) до 60 млрд долл. США. В то же время счет текущих операций начиная с 1988 г. стал отрицательным, достигнув в 1990 г. минус 9,5 млрд долл. США. В дальнейшем на мировых биржах произошло снижение стоимости основных российских экспортных позиций, что привело к снижению экспортной выручки: 1991 г. – 67 млрд долл. США; 1992 г. – 52 млрд; 1993 г. – 59 млрд долл. США. Показатели импорта: 1991 г. – 55 млрд долл. США; 1992 г. – 48 млрд; 1993 г. – 46 млрд долл. США. В указанный период также наблюдалась ярко выраженная тенденция роста внешнего долга страны – 110 млрд долл. США (1993 г.).
Из приведенных данных отчетливо видно, что начиная с 1990 г. СССР испытывал существенный дефицит валютных средств, в результате чего пришлось делать внешние заимствования. Последствия этих событий – распад СССР, резкое обнищание населения, полный развал промышленности и частичная потеря суверенитета России.
Финансово-экономический кризис 1998 г. Несмотря на ряд отличий от кризиса начала 90-х годов, основополагающие факторы, приведшие экономику страны к дефолту по внутренним обязательствам, резкой девальвации рубля и «замораживанию» движения капитала, остались в основном прежними. Если в начале 90?х годов крах экономики СССР можно было «списать» на директивное ее развитие и несостоятельность социалистической экономической модели развития (что не соответствует действительности) и форс-мажорные обстоятельства, то ситуацию 1998 г. вполне можно назвать «рукотворной», или мягче – достаточно просчитываемой и прогнозируемой. После распада СССР экономисты выявили практическую модель образования одной из разновидностей кризиса на основе несбалансированного сальдо по притоку и оттоку СКВ. Был получен следующий алгоритм.
Исходная точка – 0. Первоначальные данные: золотовалютные резервы (ЗВР) – 10 у. е.; внешний долг (ВД) – 30 у. е.; экспорт (товарный) – 100 у. е.; импорт (товарный) – 80 у. е.; сальдо торгового баланса – +30 у. е.; сальдо торгового баланса с учетом услуг – от +23 до +27 у. е.; счет текущих операций – от +15 до +20 у. е.; стоимость единицы экспорта сырьевой группы – 100 долл./т; насыщение населения товарами в широком смысле слова – 0,2. В странах с развитой экономикой данный показатель варьируется от 0,7 до 1. То есть налицо существенный потенциал потребления. Производственные мощности с учетом качества и потенциального количества в состоянии произвести не более 50 % готовой продукции от существующего потенциального спроса (с учетом максимальной загруженности производственных мощностей). Из этого следует, что при наличии платежеспособного спроса производственный сектор экономики не сможет ответить в полной мере выпуском продукции. Соответственно, при наличии спроса рост объемов импортных поставок неизбежен. Для осуществления частичной модернизации производственного сектора необходимы базовые условия и время. Тенденция развития отечественной экономики давал четкий сигнал, что в ближайшие несколько лет не будут созданы необходимые условия для осуществления модернизационных мероприятий. Другими словами, в ближайший среднесрочный период (до 7 лет) заменить импортную продукцию в необходимом количестве практически нечем и не на чем. По этим данным можно рассчитать потенциал среднегодового потребления импорта. За основу целесообразнее брать значение 0,7 от уровня потребления стран с развитой экономикой. В общую величину импорта необходимо добавить не только инвестиционную составляющую (новое оборудование и т. д.), но и утечку капитала, которая происходит через «лжеимпорт». Таким образом, учтя прогнозные потоки по основным статьям импорта, добавив крупные расходные статьи платежного баланса, такие как «инвестиционные доходы из страны», «оплата труда», можно получить максимальные величины валютных средств, которые будут направлены из страны в случае реального роста доходов экономических субъектов и граждан.
В обязательном порядке в модель необходимо включить финансовый рынок. В зависимости от его уровня развития, он учитывается в большей или меньшей степени.
Ответственное правительство, понимая зависимость позитивной динамики ряда экономических факторов от стоимости сырья на мировых рынках, всегда будет стремиться сохранять профицит платежного баланса. Стоимость сырья на мировых биржах является по большей части искусственным процессом, и Российская Федерация не входит в группу стран (на условиях равноправного партнерства), которые вырабатывают ценовую стратегию по ряду позиций, имеющих «рыночную» котировку. Государство, чье благополучие (в широком плане) зависит от экспортной выручки за проданные сырьевые товары, будет максимально контролировать общее потоки СКВ (в той или иной форме). Основная цель этих действий – не допустить дисбаланса в валютных потоках. Логика действий правительства следующая. В случае достижения отрицательного (или критического) значения счета текущих операций необходимо будет или сокращать ЗВР, и/или привлекать внешнее финансирование, и/или девальвировать национальную валюту. Цель всех этих шагов – сокращение оттока валютных средств из страны.
Когда имеются свободные производственные мощности, девальвация национальной валюты придает импульс развитию местной экономики. За счет импортозамещения может произойти новый виток экономического развития (модернизация производства, создание новых рабочих мест, вовлечение в производственный процесс дополнительного объема сырья и т. д.). Если быстро заменить импорт не удается, то происходит падение уровня жизни. Чем глубже импортозависимость экономики, тем при этом сильнее снижение уровня жизни (при прочих равных условиях). Исходя из этого необходимо выстраивать экономическую политику в области движения СКВ.
Вернемся к обозначенной модели возникновения кризиса определенного вида. Под воздействием роста цен на сырьевые товары возрастает экспортная выручка. Данный фактор на время снимает угрозу девальвации национальной валюты и, как следствие, приводит к увеличению притока капитала. Как правило, внешние инвестиции в большинстве являются краткосрочными (спекулятивными) и имеют форму займов. Логика инвесторов проста. За счет большей величины реальной ставки процента в стране-экспортере, при одновременном снятии угрозы снижения курса национальной валюты и повышении общего уровня ликвидности, можно получить более высокую прибыль на вложенный капитал. В результате возросшего предложения СКВ (экспортная выручка и приток капитала) происходит укрепление национальной валюты (ошибочное), что служит стимулом для притока еще большего объема спекулятивного капитала (дополнительная доходность за счет укрепления национальной валюты). Вследствие ряда причин реальные доходы населения, выраженные в СКВ, резко возрастают, что приводит к дополнительному спросу на импорт. Именно в данный период возникает дисбаланс между ростом номинальных (как правило, реальных) доходов населения и ростом производительности труда. Производительность труда может опережать рост номинальных доходов населения в сырьевых экспортно ориентированных сегментах экономики. Складывается парадоксальная ситуация. Экономика начинает потреблять существенно больше своих «производительных доходов».
Одновременно с перечисленными факторами наблюдается рост стоимости активов (акции, облигации, недвижимость). В это время начинают формироваться негативные тенденции в экономике. Приток капитала создает базу для оттока капитала по статье «Инвестиционные доходы из страны». Потребление импорта выходит на новый, более высокий уровень. У экономических субъектов появляются финансовые излишки, которые в определенной части нелегально выводятся за пределы страны. Из-за особенностей экономики страны в части несоответствия курса валюты, рассчитанного по паритету покупательной способности (ППС), и рыночного курса, а также в результате ошибочной позиции экономических властей в отношении необходимости ускоренного приближения цен на многие позиции внутри страны к мировым аналогам происходит ускоренный рост издержек отечественных производителей. Это негативным образом влияет на уровень инфляции и, как следствие, на уровень процентной ставки. Повышенный уровень инфляции требует постоянной индексации доходов населения, что создает дополнительный спрос на импорт (из-за отсутствия импортозамещающих товаров и роста цен на отечественную продукцию). Повышенные ставки наряду с ростом общих издержек не позволяют реализовывать долгосрочные проекты с длительными периодами окупаемости инвестиционных вложений. Многие отрасли экономики начинают существенно деградировать. Получают импульс сегменты экономики, где преобладают проекты с быстрой окупаемостью и высокой рентабельностью. Развитие экономики остается однобоким.
Суммируя сказанное, имеем ситуацию, в которой на неустойчивые валютные поступления формируются значительно более стабильный отток СКВ. Чем дольше держится высокая цена сырья на мировых биржах, тем больше потребление импорта и сильнее утечка капитала. Как правило, если местный рынок имеет низкие показатели потребления на душу населения, то темп роста импорта со временем набирает обороты.
В дальнейшем ситуация может развиваться по двум основным сценариям.
Первый. Вследствие увеличения суммы накопленного внешнего долга и роста потребления счет текущих операций будет сокращаться. Если цены на основные экспортные позиции окажутся относительно устойчивыми, то «спусковым крючком» кризиса может послужить переоценка рисков инвесторов в части фиксации прибыли, номинированной в СКВ. Это главным образом относится к иностранным инвесторам, для которых базой расчета прибыли в обязательном порядке является СКВ. Основной риск возникает в тот момент, когда, по предварительным расчетам, отсутствует необходимое количество СКВ, позволяющее закрыть ранее открытые позиции (при определенном курсе местной валюты). Весьма сложно определить, в каких сегментах финансового рынка начинает происходить фиксация прибыли. Это может быть погашение срочного займа и невозможность его продления или отказ в выдаче нового кредита. Возможен вариант фиксации прибыли на фондовом рынке (реализация облигаций и акций).
После закрытия позиций происходит обратная конверсионная операция по продаже – в нашем случае рублей – за СКВ. В этот момент всё зависит от возможностей центрального банка в разрезе накопленных ЗВР. Если объём оттока средств незначителен, то ЦБ может пойти на частичное снижение ЗВР. На ситуацию влияет общее количество заявок на покупку и продажу СКВ. В случае существенного превышения спроса на СКВ происходит девальвация национальной валюты. Последствия известны: резкий уход домохозяйств и экономических субъектов от национальной валюты; рост процентных ставок; падение фондовых индексов; существенное увеличение обязательств, номинированных в СКВ. Результатом такого кризиса является спад производства, снижение уровня жизни (зависит от доли импорта в общем потреблении) и т. д.
Второй возможный сценарий заключается в том, что после роста стоимости на экспортную продукцию цены не стагнируют в определенном диапазоне, а резко снижаются. Соответственно, у всех участников инвестиционной деятельности отсутствует необходимое время для плавного закрытия ранее открытых позиций. Если рассматривать структуру платежного баланса, то в момент резкого обрушения цен на основные экспортные позиции счет текущих операций (при сохранении импорта) резко уходит в отрицательную зону. Если сальдо по притоку/оттоку валюты было существенным, происходит сокращение временного отрезка достижения отрицательной величины баланса притока/оттока СКВ. В данной ситуации становится очевидным, что курс национальной валюты будет испытывать существенное давление в случае одновременного закрытия ранее открытых позиций (реализация актива, номинированного в рублях, с проведением конверсионной операции). Дальнейшие события происходят практически идентично первому сценарию.
Именно такая модель возникновения кризиса на основе сырьевой зависимости развития экономики должна быть сформулирована властями. Ответственные за экономическую и финансовую политику чиновники знают, на что необходимо обращать повышенное внимание: не допускать избыточного укрепления национальной валюты; максимально увеличивать ЗВР; пристально отслеживать торговые операции (импорт); создавать условия именно для прямых инвестиций (долгосрочных), блокируя краткосрочные займы; стимулировать создание производства по замещению импорта; не допускать нелегальной утечки капитала и т. д.
На практике всё сделали наоборот: зафиксировали курс национальной валюты; создали условия для получения высокой нормы безрискового дохода для нерезидентов (спекулятивного капитала). Об открытии производств по замещению импорта не было и речи. Цена на сырьевую группу товаров росла, увеличивалась и экспортная выручка. Высокая норма безрискового дохода привлекла спекулятивный капитал. Значительно повысилась стоимость акций отечественных предприятий. Так как общее развитие экономики находилось на неудовлетворительном уровне, наблюдался громадный дефицит бюджета, который финансировался привлечением капитала по сверхвысоким процентным ставкам. В момент резкого обрушения стоимости сырья на мировых биржах в российской экономике произошло развитие второго сценария из общей модели кризиса, связанного с дефицитом СКВ. Результат: резкое обнищание населения; падение всех экономических показателей; девальвация рубля в несколько раз и, наверное, самое безобразное и безответственное решение – дефолт по внутренним государственным долговым обязательствам (практически экономический нонсенс).
Финансово-экономический кризис 2008–2009 гг. Основная особенность данного кризиса заключается в его 100 %-ной предсказуемости, с одной стороны, и бездействии ответственных чиновников – с другой. К моменту наступления кризиса за плечами специалистов было два драматических события, связанных с дисбалансом в притоке/оттоке СКВ, у них также имелось четкое понимание, из-за каких факторов появляются эти проблемы. По итогам 2007 г. показатели, оказывающие существенное влияние на предпосылки возникновения кризиса, были следующими: экспорт товарный – 354 млрд долл. США; импорт товарный – 224 млрд; экспорт товаров и услуг – 394 млрд; импорт товаров и услуг – 283 млрд; счет текущих операций – 77 млрд; сальдо инвестиционных доходов/расходов – минус 23 млрд долл. США. Накопленный внешний долг – 464 млрд долл. США; ЗВР – 479 млрд; краткосрочные внешние заимствования – не менее 100 млрд долл. США. Среднегодовая стоимость нефти – 69,5 долл./барр.
Данный список экономических показателей можно дополнить, но общий вывод не изменится. Итоги 2007 г. отчетливо показали, что экономика страны стала еще более зависимой от стоимости сырья на мировых биржах; темп роста импорта вышел на уровень не менее 35 % в год; внешняя задолженность имеет тенденцию к увеличению и достигла новых максимальных исторических показателей, при этом имея неудовлетворительную структуру как по форме (в основном займы), так и по срокам погашения; инвестиционные доходы к выплате также достигли исторического максимума и составили 68 млрд долл. США.
